国内航企2月遭,人民币贬值航空业遭遇寒流

2019-10-03 18:14栏目:航空科技

简单来说,就是因为人民币升值,外币相对贬值了,由于国内的航空公司主要赚取人民币来还外债,相对来说它们的外债随着人民币升值就减少了,因此而形成的账面上收益就是汇兑收益了。但是目前人民币的贬值预期,将成为航空公司的利好。市场纷纷预期人民币贬值将减少航空公司未来的汇兑收益而令净利润减少。

人民币贬值航空股利空

值得警惕的是,近年来,对人民币升值的乐观预期导致部分航空公司并未有规避汇率风险的计划。去年下半年,海航财务人员接受记者采访时就曾表示,该公司预期人民币走势持强,同时考虑到公司可从投资房地产等渠道平抑利润,当时亦未有使用套期保值工具规避汇率风险的计划。

因为航空公司一般都是高举债型企业,需要大量举债去购买新飞机,以此来保持规模竞争优势。三季报显示,国航的负债率为70%,而南航的负债率为69%。由于目前民航飞机的市场被波音和空客两大巨头垄断,需要支付欧元或美元来采购空客公司和波音公司的飞机,因此航空公司的负债很大部份是购买和租赁飞机等形成的外币债务,每年需支付一定数量的利息费用和本金。人民币对美元和欧元的升值,意味着航空公司的所有外币净负债将同比例减少,从而获得汇兑收益。

公司董事长提到,从目前的宏观经济形势来看,国际上欧美形势日趋恶化,特别是欧债危机对实体经济的影响将一步步扩大,将会导致全球国际贸易呈现下滑态势。国内方面,中国经济的增速在放缓。综合国内外经济环境来看,由于航空公司的商务客流和航空货运业务与宏观经济环境息息相关,因此司董事长预期明年民航行业的经营总体会略逊于2011年,但并不会有太大落差。

如今汇兑“变脸”,为了降低汇兑损失,有航空公司高层人士向媒体透露可能对美元债务进行调整。但该人士也指出,由于在过去人民币对美元一直呈上升通道,预计未来的波动范围扩大,短期内虽贬值,中长期稳定。

今年,各航空公司的经营业绩,很大程度是受益于人民币升值而产生的汇兑收益,这部份账面上的收益对航空公司的经营业绩有着很大的影响。

明年运力或供大于求

据羊城晚报记者了解,航空公司是典型的外汇负债行业,其主要固定资产飞机的制造商均为国外企业,大量的外币借款以及外币核算的融资租赁项目导致航空公司对外汇资金依赖度极高。

近日,南方航空公司在广州市南航明珠大酒店召开2011年度第一次临时股东大会。会中,南航董事长司献民对明年中国民航市场展望及南航的经营规划进行的讲话非常值得投资者关注。

今年,各航空公司的经营业绩,很大程度是受益于人民币升值而产生的汇兑收益,这部份账面上的收益对航空公司的经营业绩有着很大的影响。

自2005年汇改以来,人民币升值产生的汇兑收益长期支撑着国内航空业的盈利。

预期明年业绩受宏观影响

此外,随着中国工业化城镇化的推进,南航持续看好国内中小城市市场的蓬勃发展,由于一线市场已饱和,南航未来将调整航班航线的匹配,将大量窄体机投放国内二三线市场。

汇兑“变脸”导致航空公司以往“不劳而获”的账面收益彻底消失。根据民航局统计数据,刚刚过去的2月份国内航空公司总体录得的汇兑亏损7亿,而去年同期则为汇兑收益1亿。

版权声明:本文由金沙国际登录网址发布于航空科技,转载请注明出处:国内航企2月遭,人民币贬值航空业遭遇寒流